Layer2 去中心化期权平台——KAKI

Layer2 去中心化期权平台——KAKI

KAKI 是一个去中心化零售期权平台,目前它 Layer1 部署在以太坊链,Layer2 部署在 Arbitrum。

如果你是个币圈新人,看完这句简介,心里可能有一万只草泥马经过。你可能在想:淦,布哥你到底在公虾米。

这一集我重点讲三个关键词:期权、零售、去中心化

#期权#

衍生品交易无论是股票市场还是中心化的数字货币交易所中,都有非常好的收益和想象空间。衍生品交易最主要的两个金融产品,你们知道是哪两个吗?一个是期货,另一个是期权。

很多人交易过比特币的期货合约,多少有些了解。但是期权可能完全没接触过。

之前我讲过,期权作为一种金融工具,可以帮助用户赚到比现货更高的收益。相对于期货合约,期权有如下的优势:

第一,期权更加自由灵活。在期权交易中,你既可以当买方,也可以当卖方,这会让双方的博弈更加有趣。

第二,没有资金费。永续合约的价格需要尽量锚定现货价格,所以每隔 8 个小时,它就会收取一次资金费,而期权是不需要收资金费的。

第三,不会扫损和爆仓。做过期货的人应该听过一句话:一觉醒来,价格没变,仓位没了。这指的是期货很容易爆仓和止损。期权只看最终行权时的价格,不管价格上下起伏多剧烈,都不会像期货合约经常止损或爆仓。

再次强调期权和期货都是一种高回报且高风险的金融产品,所以请你一定要谨慎参与!

有人说:布哥你不要黑白讲啦~真有这种好事应该有很多人交易期权,我身边交易合约有超多的,但交易期权一个都没有。

对啊,这是为虾米啊?

因为目前的加密货币期权比期货更复杂,门槛更高。具体表现在哪些方面呢?

1. 界面复杂。这是期权交易所的界面

这只是 2021 年6月2日的合约,还有十几张这样的表。你选完某个时间某个价格,才会进入下面这个交易界面。

你再看期货合约的交易界面。

2. 交易步骤复杂。我们对比一下期货交易和期权交易的建仓步骤。

为了更容易理解,我们假定比特币在未来会上涨。

开仓的步骤看似只多了 2 步,但是期权每一步都要在 2-100 个选项中做选择,这也是为什么期权被称为选择权 options。

3. 理解更复杂。

在前面的表格中,第一步你可能就懵逼了,既然比特币未来要涨,不是看涨就完事儿了吗?为啥还要选择是看涨还是看跌呢?因为期权既可以做买方,也可以做卖方。如果你认为比特币价格会上涨,那可以选择买方买入看涨,也可以选择作为卖方卖出看跌。

再看看第三步,你什么时候行权?是 1 天后还是 1 周以后,还是 3 个月以后?不同的时间所需要的支付的权利金都不一样。你有几百种选择这对于纠结的人来说是一个很痛苦的事。

再看第五步期权金,不同的执行时间和执行价格,期权金是不一样的,这和波动率、时间价值、内涵价值都有关系。

听完你是不是蒙了。这也就是为什么很少人愿意去交易比特币期权。这需要花较多时间学习,才有可能在期权交易中赚到比较多的钱。

传统期权过于专业,散户需要更简单的交易方式。KAKI 要做的就是面向散户的零售期权。

KAKI 代表了柿子,产品界面主色调为橙色。KAKI 设计了各种可爱的柿子人 IP 形象,这里给大家放两个柿子人形象。一个是坐在柜台后面负责下单的柿子人,他会随时为你提供一份合约报价,并快速完成下单;

还有一个是站在门口的预言机柿子人,他的职责就是获得各种加密货币的报价,然后通过加权平均计算,预言机柿子人的工作就是让 KAKI 的报价准确。

说回正题。

那 KAKI 的零售期权是怎样的?或者说,KAKI 是通过哪些方式让期权更适合散户的?

1. 用游戏界面代替复杂的交易界面。KAKI 是第一个用游戏界面的方式,让不曾交易过期权的用户都能够轻松上手。荣国可爱的柿子人帮你完成充值、下单、上链等工作。KAKI 把交易变得更简单也更有趣。你看到的不再是这样的 T 型报价界面。

而是像游戏一样的界面,通过几步引导你完成交易。即便完全没有期权交易经验的人,也能很快学会如何交易期权。目前官方尚未公开界面的全貌,只看到了界面的一角。我猜这应该是一个火箭发射塔,每一枚火箭发射代表一个区块完成结算。

2. 推出异形期权。除了美式期权和日内期权,KAKI 还推出了异性期权。 期权的几个要素:期权金、方向、买卖方、行权周期、结算、定价模型。异形期权除了没有复杂的定价模型,其他的几个要素都具备。无论你作为买方还是卖方,都可以快速上手。

3. 价格连续,提供平值期权。中心化期权交易所的报价是这样的:50000、51000、52000……你几乎不可能看见 51818.18 的价格。这是由于中心化期权交易所采用的是点对点(Peer to Peer)交易。如果你想买一份 51818.18 的期权合约,就必须找到一个卖方能卖给你;如果你想买 5 个 BTC,他也必须要有 5 个 BTC 卖给你,否则你们就无法完全成交……

为了解决这个问题,就必须采用点对池(Peer to Pool)交易方式。点对池交易最大的好处就是资金池变成了一个整体,它具有超高的流动性。在 KAKI 上的价格都是连续,并且提供绝对平值的期权。譬如比特币当前价格 51818.18,你可以直接以 51818.18 的价格购买期权。这就是可定制化期权,它相较于目前期权交易所,提供的一档一档的标准化期权合约,这对于散户会更加友好。

中心化的期权交易所为什么不推出一些适合散户的零售期权呢?照道理只要实现价格连续和绝对平值,然后把界面做得简单一点,不就 OK 了吗?

是因为他们没想到吗?肯定不是。

要实现价格连续和绝对平值的期权,有两个必备条件。

第一,自动报价。在任何时间任何价格购买一定数量的 BTC 期权,不论买或卖都能得到一个最新期权金报价。

第二,资金池。要能够实现自动报价,就必须有一个超高流动性的做市商。唯有资金池能解决。

Kaki 采用了做市方式叫做 WMM (Writer Market Maker,即卖方做市机制),完全实现了自动报价和资金池交易模式,人人都可以成为流动性的提供者。

那么中心化交易所可以做点对池的模式吗?很难!除非它受到政府的监管,但这和目前的加密货币市场是相悖的。

了解互联网金融的人都知道,资金池借贷模式曾出现过非常多的跑路事件。

而 KAKI 智能合约解决了这一问题。在去中心化的交易所中,代码即法律。底层代码一旦审计通过,即便创造者本人也不能修改代码。

要真正实现去中心化,选择波场可以吗?选择 heco 可以吗?当然不行。去中心化交易必须要在共识水平更高的以太坊链或者 layer2 上进行,比如 Arbitrum。

这期就先分享这些,如果你们对 KAKI 还有其他的问题,欢迎在评论区里留言。

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